Forex Documentary 2015 Bbc

Forex escándalo: cómo rig el mercado El mercado de divisas no es fácil de manipular. Pero todavía es posible para los comerciantes para cambiar el valor de una moneda con el fin de obtener un beneficio. Como es un mercado de 24 horas, no es fácil ver cuánto vale el mercado en un día dado. A las instituciones les resulta útil tomar una instantánea de cuánto se está comprando y vendiendo. Hasta febrero, esto sucedía todos los días en los 30 segundos antes y después de las 16:00 en Londres y el resultado se conoce como la corrección de las 4 pm, o simplemente la solución. Desde que estas violaciones salieron a la luz, la ventana se ha cambiado a cinco minutos para que sea más difícil de manipular. La solución es muy importante, ya que es la paridad de la que dependen muchos otros mercados financieros. Entonces, ¿cómo hacer cambiar los precios de la moneda en la forma en que desea Los comerciantes pueden afectar a los precios de mercado mediante la presentación de una serie de pedidos durante la ventana cuando se fija la fijación. Esto puede sesgar la impresión de los mercados de la oferta y la demanda, por lo que cambia el precio. Esto podría ser donde los comerciantes obtener información confidencial sobre algo que está a punto de suceder y podría cambiar los precios. Por ejemplo, algunos comerciantes compartieron información interna sobre las órdenes de sus clientes y posiciones de negociación. Los comerciantes podían entonces colocar sus propias órdenes o ventas con el fin de beneficiarse del movimiento subsiguiente de los precios. Esto puede referirse a la solución de las 4 pm, con un comerciante de colocar un comercio antes de las 4 pm, porque sabe que algo va a suceder alrededor de las 4 pm. Es más fácil mover precios si varios participantes del mercado trabajan juntos. Al acordar realizar pedidos en un momento determinado o compartir información confidencial, es posible mover los precios de forma más aguda. Eso podría resultar en que los comerciantes obtengan más ganancias. La colusión puede ser activa, con los comerciantes que hablan el uno al otro en el teléfono o en las salas de chat del Internet. También puede ser implícita, donde los comerciantes no necesitan hablar entre sí, pero siguen siendo conscientes de lo que otras personas en el mercado están planeando hacer. Hooray nice teamwork En noviembre pasado, la Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido dio ejemplos de cómo los comerciantes de los bancos que se llamaban nombres como los jugadores, los 3 mosqueteros, 1 equipo, 1 sueño y el equipo A intentaron Manipular los mercados de divisas. En un ejemplo, dijo que los comerciantes de HSBC habían coludido con los comerciantes de al menos otras tres empresas para tratar de conducir la corrección de la tasa de la libra esterlina inferior. Se dijo que los comerciantes habían compartido información confidencial sobre los pedidos del cliente antes de la corrección, y luego utilizó esta información para tratar de manipular la corrección hacia abajo. El ajuste del tipo de cambio de la libra esterlina / dólar cayó de 1.6044 a 1.6009 en este ejemplo particular, haciendo HSBC un beneficio de 162.000. Después, los comerciantes se felicitaron, diciendo: Amaba a ese compañero. Trabajó encantador. Lástima que no podía conseguir por debajo de la 00, allí vas. Ir temprano, moverlo, sostenerlo, empujar, buenos trabajos gents..I don mi sombrero y Hooray agradable trabajo en equipo. En otro ejemplo, la FCA dijo que los comerciantes de Citi habían intentado elevar la paridad euro / dólar al compartir información sobre sus órdenes de compra con los comerciantes de otras firmas. Los comerciantes de estas firmas luego transfirieron sus órdenes de compra a Citi, dándole más influencia en el mercado. En última instancia, la fijación del euro / dólar subió y el beneficio de Citis para el comercio llegó a 99.000. Después de que el comercio se completó, los comerciantes compartieron mensajes de felicitación, como encantador, sí funcionó bien y cnt enseñar eso. ¿Quién se lastima? Los movimientos de precios que surgen de la manipulación son tan pequeños que es poco probable que los turistas noten una gran diferencia al comprar divisas. Los mayores perdedores son las empresas culpables de manipulación. Incluso para los grandes bancos 2bn es un montón de dinero. Los reguladores dicen que algunos de los clientes de los bancos podrían haber sufrido el mercado sesgado. Eso podría afectar el valor de los fondos de pensiones y las inversiones. Este tipo de manipulación también mina la confianza en el sistema financiero, que ha sido a través de una serie de escándalos. Temas relacionados Cómo el escándalo de la divisa sucedió El mercado de divisas, o de divisas, es un lugar de comercio virtual donde los comerciantes comprar y vender divisas. Las ofertas en el precio de hoy se llaman el mercado al contado y las apuestas también se pueden hacer en tipos de cambio hacia adelante. En total, 5.3 trillones (3.3tn) fue negociado por día en los mercados de divisas en 2013, según el Banco de Pagos Internacionales. Para poner eso en contexto, eso es algo más del doble de la producción económica anual del Reino Unido, que fue de 2,52tn en 2013, según el Banco Mundial. ¿Por qué es tan grande El comercio de divisas comenzó como una forma de que las empresas y las personas cambien el dinero para viajes y comercio en el extranjero. Se trataba de una verdadera industria de servicios impulsada por el nivel subyacente del comercio mundial. Las oportunidades de especulación fueron limitadas por el acuerdo de Bretton Woods en 1944 para fijar los tipos de cambio al precio del oro. A principios de los setenta, este acuerdo se rompió, los tipos de cambio comenzaron a fluctuar más ampliamente y la globalización creó una demanda subyacente de divisas. Las instituciones financieras vieron una nueva oportunidad de ganar dinero con el aumento del tamaño y la volatilidad del mercado de divisas. Hoy en día sólo una fracción del comercio de divisas está directamente relacionada con el propósito original de facilitar el comercio transfronterizo: el resto es especulativo. En la mayoría de los forex, ningún dinero físico realmente cambia de manos No hay mercado de divisas físico y casi todo el comercio se lleva a cabo en sistemas electrónicos operados por los grandes bancos y otros proveedores. Los concesionarios muestran los precios a los que están dispuestos a comprar y vender divisas: los usuarios realizan pedidos con el clic de un ratón. Los precios varían según la oferta y la demanda. Por ejemplo, si el dólar estadounidense es más popular que el euro en un momento dado, el dólar se fortalecerá frente al euro y viceversa. Los precios están cambiando constantemente en un segundo por segundo mientras que las monedas responden al flujo cambiante de noticias económicas. Alrededor de 40 de los mundos de negociación pasa por las salas de comercio en Londres. ¿Cuál es la fijación Los precios en el mercado cambiario cambian tan rápidamente que es difícil establecer la tasa actual para monedas particulares en cualquier momento. Con el fin de ayudar a las empresas y los inversores valoran sus activos y pasivos en varias divisas, se lleva a cabo una revisión del tipo de cambio diario. Hasta hace poco, esto se basaba en ofertas de divisas reales que se realizaban en una ventana 30 segundos antes y 30 segundos después de las 16:00 hora de Londres. WM-Reuters calculó entonces las tasas fijas basadas en estas transacciones observadas, que forman los puntos de referencia para ese día. La probidad de esta información pública es muy importante, ya que es la paridad de la que dependen muchos otros mercados financieros. ¿Cómo se arregló el arreglo? Debido a que la corrección se basaba en transacciones reales en un corto período de tiempo, existía el potencial de que los operadores del mercado se reunieran y realizaran pedidos durante la ventana de 60 segundos. Si fueran lo suficientemente grandes, podrían afectar el cálculo de referencia y crear oportunidades de beneficios para sus empresas. En noviembre pasado, los reguladores dijeron que algunos comerciantes de divisas en cinco de los mayores bancos habían estado haciendo eso durante varios años. Llegaron a la conclusión de que a través de salas de chat en línea con nombres exóticos como The Bandits Club, The Cartel y The Mafia, los comerciantes coludian para colocar agresivas órdenes de compra o venta - conocidas en el negocio como cerrar el cierre - para distorsionar la solución. No debería haber sido detectado antes Derechos de autor de la imagen AP Leyenda de la imagen Movimientos sospechosos en los precios de las principales monedas indicaron que algo estaba mal Esto aparentemente había estado sucediendo durante varios años. Para los gerentes que supuestamente habían estado a cargo de los comerciantes, los movimientos de precios sospechosos fueron destacados por un denunciante. Las pistas que estaban disponibles para los de afuera deberían haber sido recogidas internamente hace mucho tiempo, pero la principal responsabilidad recae en aquellos que participaron directamente. La práctica parece haber sido tan común entre los comerciantes influyentes que la frase Warren Buffett describió como las cinco palabras más peligrosas en los negocios, todo el mundo lo está haciendo, me viene a la mente. ¿Se ha tomado alguna medida desde que el Consejo de Estabilidad Financiera, un organismo de vigilancia que asesora a los ministros de Finanzas del G20, ha creado un grupo de trabajo para recomendar reformas al mercado de divisas. Como resultado, la ventana en la que se calcula la corrección diaria de las 4pm se ha ampliado de un minuto a cinco minutos. Esto hace que sea más difícil de manipular. Además de la solución de cinco minutos, el Banco de Pagos Internacionales - coordinador de los bancos centrales - está tratando de conseguir que todos los bancos acuerden un código de conducta unificado, pero esto aún no se ha resuelto. ¿Hubo un fallo regulador? Irónicamente, el mercado de divisas había sido considerado por los reguladores demasiado grande para ser manipulado y ha sido en gran parte no regulado. Sin embargo, hubo algunas señales de alerta temprana de que no todo estaba bien. Las actas de una reunión de distribuidores en el Banco de Inglaterra en 2006 parecen sugerir que la posibilidad de manipulación del mercado fue discutida delante de los funcionarios, pero el Banco de Inglaterra niega esta interpretación. Nueve años después, ha llevado a los reguladores globales a limpiar el mercado de divisas, y no antes del tiempo, dicen los críticos. ¿Pueden evitarse tales escándalos? Las trampas institucionales del tipo que hemos visto en los escándalos Libor y forex probablemente se extinguirán por un tiempo. Los comerciantes individuales han visto a sus colegas marchar fuera de la planta comercial para hacer frente a preguntas. Los gerentes finalmente han comprendido la necesidad de un escrutinio de escritorio por escritorio. Los reguladores ahora saben que la regulación de la luz-tacto era una invitación a la industria de los servicios financieros para jugar las reglas y han respondido con una supervisión más intrusiva y disuasiones fuertes. En este contexto, sería sorprendente que la negligencia sistémica continuara en el futuro inmediato. Pero no hay lugar para la complacencia en una industria donde las memorias corporativas son cortas y recompensas por superar el mercado son grandes. Philip Augar es un ex-banquero de inversiones y autor de varios libros sobre la ciudad. Temas RelacionadosBillion Dollar Day 8211 BBC Documentary En 1986 un documental fue lanzado por la BBC mostrando a tres comerciantes de divisas en diferentes zonas horarias. Uno de ellos es un comerciante de la esterlina llamado Richard Hill, con sede en Londres, trabajando para Barclays Bank. Hay Rony Schlapfer con sede en Nueva York que es un especulador. Finalmente, hay William Wong con sede en Hong Kong trabajando para el American Chemical Bank. Mire los videos abajo con mis ideas incluidas abajo. Richard Hill está hablando con sus distribuidores que trabajan en el banco y le está diciendo que el mundo entero 8220 es sterling.8221 largo Hill sabe que el mercado está atascado largo y que el mercado puede ser maduro para una corrección. Así que le está diciendo a su trabajador co distribuidor para deshacerse de las posiciones largas de libras tan pronto como los mercados de Extremo Oriente se ponen en marcha. William Wong aparece en la sala de operaciones de Chemical Bank. El video indica que en 1986 se le pagó un salario de 25.000 con potencial para una buena comisión de 3 de los beneficios. William Wong entra en la sala de negociaciones y ve que la libra está subiendo (rompiendo) y necesita determinar si saltar en el carro. Él necesita tomar una decisión si perseguir el mercado. Él compra 3 millones de libras. Puede tomar una posición de hasta 20 millones de libras sin preguntar a sus superiores. Si usted nota que él también dio una cotización para 8220 40-50.8221 En ese entonces la extensión para las libras era 10 pips. Ha acumulado una posición de 21 millones de libras al final de la Parte A. Uno de los colaboradores de Williams dice que 8220, cuando Londres abre, pueden vender la libra.8221 Presumiblemente, parece que la libra ha estado aumentando durante la sesión de Sydney y Asia Que cuando llegue Londres, esos comerciantes pueden querer tomar algunas ganancias rápidas en algunas posiciones. Rony Schalpfer tiene 13 clientes cada uno con una inversión mínima de 500.000 dólares. Así que presumiblemente tiene al menos 6,5 millones de dólares en capital. Añadir en un poco un apalancamiento de vez en cuando y puede tomar posiciones por valor de decenas de millones de dólares en los mercados de divisas. Rony hizo que sus clientes obtuvieran una ganancia de 50 el año pasado, así que se quedan con él. Rony procede a cerrar su larga posición de Deutsche Marks y vender 26 millones de ellos. Parece que Rony estaba utilizando un poco de apalancamiento. La acción se remonta a William Wong que puede comprobar el tipo de cambio en su receptor portátil. Si capturó las cotizaciones, podría ver las siguientes cotizaciones: Dólar de Hong Kong (HKD): 7.7705 / 25 spread de 20 pip USD / CHF (SFR): 2.5630 / 60 30 pip spread. Sí, en 1985 USD / CHF fue de 2.50 libras esterlinas (STG): 1.2847 / 57 10 propagación pip. William Wong quiere deshacerse de 21 millones de dólares y tiene miedo de que si lo hace lentamente que el mercado va a recoger en él. Así que él recibe a sus compañeros de trabajo para ejecutar las órdenes de todos dentro de un límite de tiempo cercano a los demás por lo que el mercado no se dará cuenta. Wong cita un precio para el cable en 8220 50-55 .8221 Parece que la propagación se redujo a 5 pips. Él dice 8220 Una vez que un distribuidor siempre un distribuidor .8221 La acción se mueve de nuevo a Richard Hill en Londres. Si vuelve a coger el receptor portátil de Reuters, las cotizaciones de los precios son aproximadamente: SFR: 2.5670 / 85 15 pip propagación Richard entonces llama a sus bancos operación de Hong Kong y le dice 8220 no ser demasiado largo de la libra esterlina, porque voy a tratar de bash abajo Cuando entramos, busca un rápido 50 o 60 puntos .8221 Parece que Richard quiere disparar algunas paradas a la baja y buscar hacer 50-60 pips. No está mal. Deja de buscar atrás hace 26 años y todavía existe hoy. Richard Hill se sienta en la operación de negociación de Barclays Bank. Barclays Bank hizo 100 millones de libras de ganancias el año pasado en el comercio de divisas. Richard dice que 8220 al comienzo de cada día todos los bancos en el mundo son parte de la misma información. Es una cuestión de si usted hace el mejor uso de la información o no. 8221 Richard dice entonces que 8220 no parece que hay mucho de una tendencia en este momento, por lo que sólo jugar el mercado en las posiciones de los pueblos, tomar Un poco de beneficio fuera de ella .8221 ¿Qué significa jugar el mercado en las posiciones de las personas significa que significa disparar algunas paradas, o presionar a los jugadores fuera de sus posiciones, ya sea rápida o gradualmente. Si pueden averiguar dónde están los jugadores intradía puntos de tolerancia al dolor, pueden sacar un poco de beneficio de ellos. Richard quiere bajar 10 millones de libras. Él está buscando un comprador para el comercio. William Wong llama a Barclays directamente para obtener una cotización por la libra. Richard es el distribuidor de la libra esterlina así que cita el mercado en 8220 49-54 8220, una extensión de 5 pip. William decide comprar 5 millones de libras. Richard vende más libras y el precio podría golpear algunas paradas y el mercado cae medio centavo o 50 pips. William8217s posición tiene una pérdida de papel de 5.000 libras. Él registra la pérdida. Chris Pavlou. El jefe de Richard Hill8217s viene y dice que nadie en el mostrador de divisas es más de 35 años, porque el estrés puede llegar demasiado. Dice que los concesionarios no pueden permitirse el lujo de perder la concentración, sólo en caso de que exista una explosión de volatilidad, los distribuidores no pueden ser capturados en el lado equivocado del mercado. Después de la cacería inicial de Richard8217s, los rusos entran a comprar 20 millones de libras. Los distribuidores los apodan 8220Boris.8221 Richard trata de tener una idea del flujo de pedidos y el flujo de información como las llamadas a varios otros bancos y distribuidores. Richard llega a la conclusión de que los rusos están comprando sterling / marcas de otros bancos también en una gran operación. Esta es su sensación para el mercado. Richard decide saltar en su carro. Él prepara a los otros distribuidores para comenzar a comprar decenas de millones de dólares en libras. Un distribuidor vuelve con una cotización para 822050-55.8221 Una vez más una propagación de 5 pip. Richard concluye entonces que el mercado puede ser de libra esterlina. Por lo tanto, junto con el hecho de que el mercado puede ser de corta libra esterlina y con la compra de Rusia, el precio puede subir. Richard comienza a comprar en 5 millones de tamaños de lote. Se llena con una cotización de 822058-638221, luego otros 5 millones en 822058-688221, momento en el que hace una mueca porque el precio ha comenzado a subir. Otros 5 millones se llena en 822057-67.8221 Otros 5 millones se llena en 822057-64.8221 Otros 5 millones en 822058-63.8221 Otros 5 millones en 822058-65.8221 Luego dice que lo hará, y decide no comprar más. Richard Hill ha acumulado una posición de 35 millones de libras en la preparación para el apretón corto y la compra de Rusia para empujar el precio hacia arriba. Chris Pavlou viene y dice que 8220 el mercado es short.8221 En otras palabras que el mercado está atascado ser de libra esterlina y puede que tenga que empezar a comprar para salir de sus pantalones cortos. Entre Richard8217s que compra y el Russian8217s que compra la libra está para arriba medio centavo o 50 pips. Richard comienza a vender para obtener ganancias. Chris Pavlou viene y dice que el mercado está en 80-85 y dice 8220come en que es 20 puntos de beneficio.8221 Él está instando a Richard a vender para bloquear el beneficio de 20 pips. Richard comienza a vender. Se llena en torno a los precios de 822090-958243 y 87-97.8221 Richard hizo alrededor de 30 pips beneficio. Calcula su beneficio en 75.000 libras por unos tres minutos de trabajo. No está mal para los distribuidores de divisas. Ellos saben cómo hacer dinero rápido en los mercados de divisas. Usted piensa que los distribuidores utilizan gráficos, líneas de tendencia, estocástico, etc La acción pasa a Rony Schlapfer que se está preparando para el día de negociación en Nueva York. Rony Schlapfer trabaja con este socio Brad Westerfield. Tiene dos asistentes para ayudarlo. Si lo capturó, uno de sus asistentes está grabando gráficos. Si usted cogió la cotización por el teléfono de Rony8217s dice 8220 Don8217t consiga enojado, consiga víspera n.8221 Rony Schlapfer describe su estrategia que negocia: 8220 Apenas esperamos, y esperamos, y cuando vemos una situación, apenas en muy rápidamente, muy rápidamente , Entonces tiene que ser correcto. Si no es correcto lo cortamos y nos quedamos lejos de nuevo. 8221 Parece que es un comerciante de impulso tratando de atrapar una explosión de volatilidad para obtener algunos beneficios rápidos. El comentarista dice que por el estándar de negociación de divisas, Rony Schlapfer opera a largo plazo, al mantener realmente sus marcas durante la noche. Esto implica que los comerciantes de divisas como para mantener sus posiciones por segundos, minutos, o un poco más. Implica que nunca quieren mantenerlos durante la noche. La acción se remonta a Londres. Las cifras de oferta de dinero se deben liberar y parece que el mercado es sensible hacia ellos y podría tener un efecto sobre la libra. Richard Hill está tratando de posicionarse para las cifras de la oferta de dinero y ha comprado 20 millones de libras. Pero el precio es zig zagging como otros distribuidores de divisas están haciendo sus apuestas. Hill habla con sus otros concesionarios y le preguntan si quiere cortar el dinero. 8221 Lo que significa que si Hill quiere reducir su posición de libras esterlinas antes de las cifras de oferta de dinero. Hill responde diciendo que puede decidir bajar el tamaño de la posición antes de las cifras de la oferta monetaria. Richard Hill dice entonces 8220 que no quiere estar jugando en algo que usted no sabe acerca de .8221 Se refiere a las cifras de la oferta monetaria. La acción se remonta a Hong Kong, con William Wong celebrando su día de lucro de 20.000 libras. Tenía una facturación de alrededor de 120 millones de libras y salió 20.000 libras por delante. Nuevamente se muestra la máquina de cotización portátil de Reuters. Richard Hill tiene desencadenantes de las cifras de la oferta monetaria. Él sabe que si está por encima de medio por ciento, la libra debe subir. Si está por debajo de la libra puede caer. Las cifras de oferta de dinero salen a las expectativas en un medio por ciento. Richard Hill quiere vender pero no es lo suficientemente rápido. Usted puede ver la frustración de Richard Hill8217s como el mercado sigue moviéndose más bajo. Las cotizaciones se le gritó. El precio fue en 822075-808221, luego se mueve hacia abajo a 822070-758221, luego a 822060-70.8221 La acción se convierte en Rony Schlapfer en Nueva York. Parece que su apuesta por el Deutsche Mark se equivocó y se ven obligados a liquidar por una pérdida. Brad Westerfield dice que la razón de la posición perdida fue debido a que algunos países del bloque oriental estaban comprando dólares y vendiendo libras agresivamente, por lo que se vieron forzados a salir de la posición. Los generadores inesperados de flujo de pedidos les dieron una pérdida de 80.000. Brad Westerfield dice que si él no hubiera tomado la pérdida rápidamente se duplicaría a una pérdida de 150.000. Rony Schlapfer está cortejando a un cliente potencial y el cliente preguntó cuál es la estructura de honorarios para su fondo de cobertura. Rony tiene una comisión de gestión fija y una comisión de rendimiento que se toma una vez al año. Las comisiones de rendimiento son alrededor de 20-25 de las ganancias. La acción se remonta a Richard Hill en Londres. Él ha trabajado 10 horas a partir de 7am 8211 5pm y la libra se ha movido hacia arriba y abajo dos centavos o 200 pips. Pero obtuvo un beneficio de 100.000 para Barclays Bank, después de comprar y vender más de 750 millones de libras. Richard Hill responde que 8220 a largo plazo no tienen tanta influencia en el mercado, pero que a corto plazo pueden mover la tasa a su favor, pero nada dramático a largo plazo .8221 Esta es una cita importante, ya que muchas personas piensan que los grandes bancos pueden controlar los mercados de divisas durante semanas y meses. Pueden hacerlo. Esto requiere un flujo de pedidos de muchos participantes diferentes del mercado. El banco puede disparar la tasa hacia arriba y hacia abajo sobre una base intradiaria, pero eso es todo. La acción se remonta a Nueva York con Rony Schlapfer. Si usted nota que su secretario tiene algunas cartas en el escritorio. Brad Westerfield entra y dice que 8220 este comercio de la tarde está llegando a ser un casino. Se trata de quién compra y vende los próximos 100 millones y mueve al mercado una gran cifra, y eso no significa nada hasta las próximas 24 horas. 8221 Una cifra grande significa 100 pips. Esta es una cita importante. Debido a que hay gente tratando de negociar el flujo de pedidos durante la última sesión de Nueva York a las 12 pm-5pm, cuando en realidad puede ser un casino como usted don8217t saber quién va a venir con la próxima gran orden. Los dos últimos párrafos anteriores tienen las grandes pepitas de valor.